2022年，全球疫情扰动、经济高低起伏、资本市场波动加剧，整体投资难度较大。展望2023年，我认为权益市场值得期待，其中的结构性机会或许会不断涌现。

首先从外部环境来看，海外加息的滞后性作用逐渐显现，美国的通胀螺旋有掉头的迹象，可以看到最新的美国工资增速开始低于预期，2022年的旺盛需求在2023年难以继续扩张。预计美国经济2023年可能会出现温和衰退，美联储最密集的加息阶段可能已经过去，对新兴市场的压制或将逐渐减小。

其次从内部环境来看，2022年中央工作经济会议强调要重启经济，扩大内需。我们预计随着疫情政策的变化，一些疫情期间受冲击较大的行业会向正常经营状态回归，部分需求相对刚性的行业恢复可能比较快，如药店、酒店等；另外一些可选消费行业，随着经济的复苏，也会在未来展现出它们的弹性，如免税，出行旅游等。对于大家比较关心的地产行业，供给侧的政策大招频出，在三支箭等供给侧政策作用下，预计地产的销售、竣工、拿地等指标有望逐步企稳。整体来看市场有望在疫情常态化以及政策支持下逐渐回归理性。

2023年预计财政政策将保持扩大，对民企的呵护力度也会逐步加强，这有助于激发实体经济的活力。尤其在科技领域，党的二十大报告中指出要不断完善新型举国体制，并点名要重点发展新能源、人工智能、绿色低碳等行业，这可能会成为今年结构性行情的重要催化剂。

展望未来，我们相对看好海上风电、光伏、智能驾驶、动力电池方面的投资机会，具体来看：海上风电方面，2022年运营商在手资源不足，叠加疫情干扰，导致装机较少，只有约5GW左右。我们预计2023年装机会在10GW以上，行业翻倍增长的确定性较高。随着造价成本的持续下降，海上风电在2021年抢装刺激下的脉冲式爆发后，将迎来自身的持续性成长。其中海缆环节将明确受益，行业竞争格局清晰，进入壁垒高，龙头公司业绩有望高增。桩基环节也将受益，特别是部分具备海外税率优势的行业龙头，将持续受益国内和海外海风的行业红利。再往未来看，漂浮式风电示范性项目的推动下，锚链环节也将受益。

光伏方面，我们看好硅料价格快速下跌带来的装机放量和储能爆发。硅料价格的快速下跌会使终端需求加速爆发，由此会给非硅部分，如胶膜、母线等辅材环节带来量增。组件价格的下跌，也给配储提供了更好的空间，大储的成长性将更加清晰。另外新技术，也会在行业大爆发的环境下，得到更好的快速渗透。新技术如电镀铜，激光转印，钙钛矿等，在板块行情向好的时候，会有较大的估值弹性。

智能驾驶方面，我们看好智能驾驶的渗透率提升。年初已有企业获得新能源汽车品牌的前装量产项目定点，相信我们在未来可以看到更多的车型前装定点的落地。另外，一些激光雷达的整机龙头资本化，或许会催化板块行情，激光雷达产业链在2023年值得关注。另外像车载高清镜头等智能驾驶相关的传感器，预计也会持续放量。

动力电池方面，新技术的推广仍然具备看点。在碳酸锂价格高企，供应链安全受到扰动的背景下，钠离子电池有望在2023年达到产业化元年，钠离子电池的特性在一些领域，如储能等具备优势。同时锂电池的新技术也有望在2023年量产放量，部分企业也将明显受益。

总结来看，我们认为2023年市场或将回归理性，权益市场将不乏结构性机会，我们也将在以上看好的行业领域中，精选创造价值的优质企业，力争以优异的投资业绩回报投资者的信任和支持。

风险提示：以上观点仅供参考，不作为投资建议，基金有风险，投资需谨慎，详情请阅基金法律文件。